Fx opções hedge accounting

contabilidade de hedge de opções Fx
Com a compreensão profunda do mercado, uma abordagem de negócios centrada no cliente e uma experiência de engenharia incomparável, a FINCAD está estrategicamente posicionada para liderar o mercado em tecnologia de risco e avaliação corporativa.
\ int_1 ^ 5 9x ^ 2 + 2x + 2 dx & amp; = \ left [3x ^ 3 + x ^ 2 + 2x \ right] \ bigg | _1 ^ 5 \\
A página que você está procurando foi movida ou não está mais disponível.
Se você não pode localizá-lo na navegação, tente a ferramenta de pesquisa à direita.
O FINCAD é o principal fornecedor de avaliações sofisticadas de avaliação e risco para carteiras de renda fixa e de renda fixa multi-ativos. O FINCAD ajuda mais de 1.000 instituições financeiras globais a aumentar os retornos, gerenciar riscos, reduzir custos, cumprir os regulamentos e dar confiança aos investidores e acionistas. Os clientes incluem os principais gerentes de ativos, hedge funds, companhias de seguros, pensões, bancos e auditores.

3. Contabilidade de hedge.
Publicado on-line: 29 de junho de 2017.
&cópia de; 2017 Uwe Wystup.
Opções FX e produtos estruturados.
Como citar.
Wystup, U. (2017) Hedge Accounting, em Opções FX e Produtos Estruturados, John Wiley & amp; Sons, Ltd, Chichester, Reino Unido. doi: 10.1002 / 9781119192183.ch3.
História da publicação.
Publicado em: 29 de junho de 2017 Publicado Imprimir: 24 de julho de 2017.
Informação ISBN.
Imprimir ISBN: 9781118471067.
ISBN online: 9781119192183.
CAPÍTULO DAS FERRAMENTAS.
Obter PDF: Este Capítulo (7383K) Obter PDF: Todos os Capítulos Salvar em Meu Perfil E-mail Link para este Capítulo Exportar Citação para este Capítulo Solicitar Permissões.
Palavras-chave:
ativos financeiros; instrumentos financeiros; passivos financeiros; transação de previsão; riscos cambiais; Forward Plus; contabilidade de hedge; efetividade de hedge; IAS 39.
Este capítulo fornece uma visão geral da Hedge Accounting de acordo com o IAS 39 e, em seguida, visa testar a eficácia de um Forward Plus em um estudo de caso. Um estudo de caso para eficácia usando uma transação de previsão é coberto com um tubarão para a frente. Esta é uma situação exemplar muito comum porque a maioria das empresas faz negócios no exterior e enfrenta riscos cambiais. O IAS 39 fornece regras para o tratamento de relacionamentos de cobertura. Os pré-requisitos estritos que devem ser cumpridos cumulativamente, em particular, muitas vezes fazem com que as empresas enfrentem graves problemas contábeis. Portanto, o capítulo explica o ponto mais crítico no contexto da contabilidade de cobertura de acordo com a NIC 39 - o teste de eficácia. Ele fornece informações básicas relevantes sobre instrumentos financeiros, quais ativos e passivos pertencem a esta categoria, em quais condições são reconhecidas no balanço e como elas são inicialmente e subseqüentemente medidas. Finalmente, o capítulo aborda possíveis métodos para testar a eficácia da cobertura.

AccountingTools.
Cursos CPE de contabilidade e livros.
AccountingTools.
A cobertura de moeda estrangeira envolve a compra de instrumentos de hedge para compensar o risco representado por posições cambiais específicas. O Hedging é realizado através da compra de uma exposição cambial compensatória. Por exemplo, se uma empresa tiver a obrigação de entregar 1 milhão de euros em seis meses, pode cobrir esse risco ao celebrar um contrato para comprar 1 milhão de euros na mesma data, de modo que ele possa comprar e vender na mesma moeda em na mesma data.
Aqui estão várias maneiras de se envolver em hedge cambial:
Empréstimo denominado em moeda estrangeira. Quando uma empresa está em risco de registrar uma perda da conversão de ativos e passivos em sua moeda doméstica, ela pode proteger o risco obtendo um empréstimo denominado na moeda funcional em que os ativos e passivos são registrados. O efeito desta cobertura é neutralizar qualquer perda na conversão dos ativos líquidos da controlada com um ganho na conversão do empréstimo, ou vice-versa. Contrato avançado . Um contrato a termo é um acordo segundo o qual uma empresa concorda em comprar um determinado montante de moeda estrangeira em uma data futura específica e a uma taxa de câmbio predeterminada. Ao celebrar um contrato a termo, uma empresa pode garantir que um passivo futuro definido possa ser liquidado a uma taxa de câmbio específica. Contrato de Futuros. Um contrato de futuros é semelhante em conceito a um contrato a termo, na medida em que uma empresa pode entrar em um contrato para comprar ou vender moeda a um preço específico em uma data futura. A diferença é que os contratos de futuros são negociados em uma troca, então esses contratos são para valores e durações padrão. Opção de moeda. Uma opção dá ao seu proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço determinado (conhecido como o preço de exercício), em ou antes de uma data específica. Opção do cilindro. Duas opções podem ser combinadas para criar uma opção de cilindro. Uma opção tem um preço acima do preço à vista atual da moeda alvo, enquanto a outra opção tem um preço abaixo do preço à vista. O ganho do exercício de uma opção é usado para compensar parcialmente o custo da outra opção, reduzindo assim o custo total da cobertura.
Deveria decidir-se sobre a proporção da exposição ao risco ao hedge, como 100% da exposição acumulada ou 50% da exposição prevista. Esse índice de hedge de referência gradualmente decrescente para os períodos previstos é justificável sob o pressuposto de que o nível de precisão da previsão diminui ao longo do tempo, pelo menos protegendo contra a quantidade mínima de exposição que provavelmente ocorrerá. Uma previsão de moeda de alta confiança com pouca volatilidade esperada deve ser combinada com uma relação de hedge de referência mais alta, enquanto uma previsão questionável pode justificar uma proporção muito menor.

AccountingTools.
Cursos CPE de contabilidade e livros.
AccountingTools.
Uma opção de moeda estrangeira dá ao seu proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moeda a um determinado preço (conhecido como o preço de exercício), em ou antes de uma data específica. Em troca deste direito, o comprador paga um prémio inicial ao vendedor. O rendimento obtido pelo vendedor é restrito ao pagamento de prémio recebido, enquanto o comprador tem potencial de lucro teoricamente ilimitado, dependendo da direção futura da taxa de câmbio relevante. As opções em moeda estrangeira são usadas para se proteger contra a possibilidade de perdas causadas por mudanças nas taxas de câmbio.
As opções de moeda estrangeira estão disponíveis para a compra ou venda de moedas dentro de um determinado intervalo de datas futuro, com as seguintes variações disponíveis para o contrato de opção:
Opção americana. A opção pode ser exercida em qualquer data dentro do período de opção, de modo que a entrega seja dois dias úteis após a data do exercício. Opção europeia. A opção só pode ser exercida no prazo de validade, o que significa que a entrega será de dois dias úteis após o prazo de validade. Opção Burmudan. A opção só pode ser exercida em determinadas datas predeterminadas.
O detentor de uma opção em moeda estrangeira o exercerá quando o preço de exercício for mais favorável do que a taxa atual do mercado, que é chamado de "in-the-money". Se o preço de exercício for menos favorável do que a taxa atual do mercado, isso é chamado de fora do dinheiro, caso em que o titular da opção não exercerá a opção. Se o titular da opção não estiver atento, é possível que uma opção no dinheiro não seja exercida antes do prazo de validade. O aviso de exercício de opção deve ser dado à contraparte até a data de notificação indicada no contrato de opção.
Uma opção de moeda estrangeira oferece dois benefícios principais:
Prevenção de perdas . Uma opção pode ser exercida para proteger o risco de perda, embora deixando aberta a possibilidade de se beneficiar de uma mudança favorável nas taxas de câmbio. Variabilidade da data. A equipe do tesouro pode exercer uma opção dentro de um intervalo de datas predeterminado, o que é útil quando há incerteza sobre o tempo exato da exposição subjacente.
Há uma série de fatores que entram no preço de uma opção de moeda, o que pode tornar difícil verificar se um preço da opção cotada é razoável. Esses fatores são:
A diferença entre o preço de exercício designado e o preço à vista atual. O comprador de uma opção pode escolher um preço de exercício adequado às suas circunstâncias específicas. Um preço de exercício que está bem longe do preço spot atual custará menos, uma vez que a probabilidade de exercer a opção é baixa. No entanto, a definição de tal preço de exercício significa que o comprador está disposto a absorver a perda associada a uma mudança significativa na taxa de câmbio antes de buscar a cobertura por trás de uma opção. As taxas de juros atuais para as duas moedas durante o período de opção. A duração da opção. Volatilidade do mercado. Este é o valor esperado pelo qual a moeda deverá flutuar durante o período da opção, com maior volatilidade, tornando mais provável que uma opção seja exercida. A volatilidade é uma estimativa, uma vez que não existe uma maneira quantificável de prever isso. A disposição das contrapartes para emitir opções.
Os bancos geralmente permitem um período de exercício de opção não superior a três meses. Várias entregas em moeda parcial dentro de uma opção de moeda podem ser organizadas.
As opções negociadas em troca de quantidades padrão estão disponíveis. Este tipo de opção elimina o risco de falha de contraparte, uma vez que a câmara de compensação que opera a troca garante o desempenho de todas as opções negociadas na troca.
As opções em moeda estrangeira são particularmente valiosas durante períodos de alta volatilidade do preço da moeda. Infelizmente, do ponto de vista do comprador, a alta volatilidade equivale a preços de opção mais elevados, uma vez que existe uma maior probabilidade de a contraparte ter de efetuar um pagamento ao comprador da opção.

Alterações contábeis de hedge conforme IFRS 9.
Embora os mecanismos contábeis gerais permaneçam largamente inalterados, as longas reformas esperadas da IFRS 9 englobam uma série de mudanças que irão influenciar seu processo de contabilização de hedge de diferentes maneiras.
Os swaps de taxa de juros de moeda cruzada (CC-IRS), as opções, os contratos de Forex e os negócios de commodities são apenas alguns exemplos de instrumentos financeiros que serão afetados pelas próximas mudanças. O valor do tempo, os pontos de frente e o spread em moeda cruzada receberão um tratamento contábil diferente no IFRS 9. Dentro da Zanders, sentimos a necessidade de esclarecer essas mudanças importantes que merecem maior consciência possível.
1. Contabilização do elemento forward em moeda estrangeira para a frente.
Cada contrato de encaminhamento FX possui um elemento spot e forward. O elemento forward representa o diferencial de taxa de juros entre as duas moedas. De acordo com o IFRS 9 (semelhante ao IAS 39), é permitido designar todo o contrato ou apenas o componente spot como instrumento de hedge. Ao designar apenas o componente spot, a variação no valor justo do elemento forward é reconhecida no OCI e acumulada em um componente separado do patrimônio líquido. Simultaneamente, o valor justo dos pontos de adiantamento no reconhecimento inicial é amortizado, mais esperado linearmente, ao longo da vida do hedge.
Novamente, esse tratamento contábil só é permitido no caso de termos críticos serem alinhados (semelhantes). Se, no início, o valor real do elemento forward exceder o valor alinhado, as mudanças no valor justo com base no item alinhado passarão pelo OCI. A diferença entre o valor justo dos elementos diretos real e alinhados é reconhecida em P & amp; L. Caso o valor do elemento avançado alinhado exceda o valor real no início, as mudanças no valor justo são baseadas no menor do alinhado versus real e vão ao OCI. A mudança restante de real será reconhecida em P & amp; L.
Consulte o exemplo abaixo:
Neste exemplo, consideramos uma entidade X que está protegendo uma receita futura com um contrato de encaminhamento FX.
Mudança MtM do forward = 105,000 (spot element) + 15,000 (elemento forward) = 120,000.
Alteração MtM do item coberto = 105,000 (elemento spot) + 5,000 (elemento forward) = 110,000.
Examinamos alternativas de acordo com IAS39 e IFRS9 que mostram diferentes métodos contábeis, dependendo da separação entre o local e as taxas de juros.
De acordo com IAS39 e sem separação ponto / frente, o instrumento de cobertura representa a soma do ponto e do elemento forward (105 000 pontos + 15 000 frente = 120 000). O item coberto constituído por 105 000 elementos spot e 5 000 elementos forward e a relação hedge dentro dos limites, o mínimo entre o instrumento de hedge e o item coberto é listado como OCI e a diferença entre o instrumento de hedge e o item coberto vai para o P & amp; L.
No entanto, com a separação de ponto / frente de acordo com IAS39, o componente de avanço não está incluído no relacionamento de cobertura e, portanto, é levado direto para o P & amp; L. Tudo o que excede o movimento do item coberto é considerado como "hedge" e será reservado em P & amp; L.
As linhas 3 e 4, de acordo com IFRS9, caracterizam práticas de registro comparáveis ​​do que na IAS39. As mudanças ocorrem quando examinamos a linha 5, onde o elemento forward de 5 000 pode ser registrado como OCI. Neste caso, realiza-se um teste no ponto e no elemento de frente, em comparação com a linha anterior, onde ocorre apenas um teste.
2. Reequilibrar em uma relação de hedge de commodities.
Sob influência da mudança das circunstâncias econômicas, pode ser necessário alterar o índice de hedge, ou seja, a relação entre o valor do item coberto e o valor dos instrumentos de hedge. De acordo com a IAS 39, as mudanças em um índice de hedge exigem que a entidade interrompa a contabilidade de cobertura e reinicie com uma nova relação de hedge que captura as mudanças desejadas. O modelo de contabilidade de hedge IFRS 9 permite que você aperfeiçoe sua relação de cobertura sem ter que interromper a relação de hedge. Isso pode ser conseguido através do reequilíbrio.
O reequilíbrio é possível se houver uma situação em que a mudança na relação do instrumento de hedge e do item coberto pode ser compensada ajustando a relação de hedge. O índice de hedge pode ser ajustado aumentando ou diminuindo o número de instrumentos de hedge designados ou itens cobertos.
Ao reequilibrar uma relação de hedge, uma entidade deve atualizar a documentação da análise das fontes de ineficácia de hedge que se espera que afetem a relação de hedge durante o período restante.
Consulte o exemplo abaixo:
No exemplo 2, consideramos uma entidade X que está protegendo o consumo de combustível previsto com um swap de combustível. Observamos o que acontece quando a correlação entre o item coberto eo índice subjacente do swap muda de 100% para 80%.
De acordo com a IAS39, uma relação de hedge deve ser descontinuada se o índice de hedge estiver fora dos limites de efetividade. Dado que 130% está fora dos limites de efetividade, o montante total do instrumento de hedge da linha 1 deve ser contabilizado na P & amp; L.
Como, de acordo com o IFRS9, não há limite de eficácia de 80-125%, na linha 2, podemos, portanto, registrar 100 000 como OCI e os 30 000 de hedge ineficaz na P & amp; L. Na linha 3, podemos ver o que ocorre se reequilibrarmos o relacionamento hedge aumentando o volume do item coberto em 20%. % A razão, consequentemente, muda de 130% para 108,33%. Nesse caso, a cobertura excedente entre o item coberto e o instrumento de hedge é de 10 000, o que novamente deve ser contabilizado na P & amp; L e o resto pode ser registrado como OCI. O reequilíbrio só é possível quando o índice subjacente do swap e o item coberto não são os mesmos, mas fortemente correlacionados.
3. Contabilização de mudanças no valor do tempo das opções.
O valor justo de uma opção consiste em seu valor de tempo e seu valor intrínseco. O valor intrínseco é a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado do subjacente. O valor que resta é o valor do tempo da opção. A IFRS 9 introduz um novo tratamento contábil, comparado ao IAS 39, onde o tratamento foi principalmente através de P & amp; L. O IFRS 9 permite que (sob certas condições) flutuações no valor do tempo de uma opção seja reconhecido em outros resultados abrangentes (OCI) resultando em uma possível redução na volatilidade de P & amp; L.
Mudanças no valor justo do valor do tempo são temporariamente reconhecidas no OCI. O tratamento subsequente depende se o item coberto é relacionado à transação ou relacionado ao valor do tempo. O acima mencionado exige que os termos críticos do instrumento de cobertura, neste caso, a opção e o item coberto estejam alinhados (semelhantes). Caso contrário, parte da alteração no valor do tempo pode passar por P & amp; L. Este tratamento também é aplicável a combinações de opções, e. um colar de custo zero.
Consulte o exemplo abaixo:
A Entidade X está protegendo uma previsão a receber com uma chamada FX.
Alteração MtM da opção = 100,000 (valor intrínseco) + 40,000 (valor do tempo) = 140,000.
Alteração MtM do item coberto = 100,000 (valor intrínseco) + 30,000 (valor de tempo) = 130,000.
No exemplo 3, consideramos a entidade X como cobertura de uma previsão a receber por meio de uma chamada FX. Observe que, de acordo com IAS39, o item coberto não pode conter uma opcionalidade se esta opção não estiver presente na exposição subjacente. Portanto, neste exemplo, o item coberto não pode conter nenhum valor de tempo. O valor de tempo de 30.000 pode ser usado em IFRS9, mas somente por meio de um teste separado (ver linha 5).
Na linha 1, podemos ver que, sem uma separação tempo-intrínseca, o relacionamento de cobertura não está mais dentro do limite de 80-125%; portanto, ele precisa ser descontinuado e o MtM completo deve ser reservado na P & amp; L. Na linha 2, há uma separação tempo-intrínseca, e os 40 000 que representam o valor do tempo da opção não estão incluídos no relacionamento hedge, o que significa que eles vão direto para a P & amp; L.
De acordo com o IFRS9 sem separação tempo-intrínseco (linha 3), a relação de cobertura é contabilizada da maneira usual, uma vez que o limite de ineficácia não é aplicável, com 100 000 indo representando o OCI e os 40 000 cobertos para o P & amp; EU.
No entanto, a separação temporal-intrínseca de acordo com o IFRS9 na linha 4 é semelhante à linha 2 da IAS39, na qual optamos por remover imediatamente o valor do tempo da opção do relacionamento de hedge. Portanto, devemos ter um valor de 40 000 vezes no P & amp; L.
Na última linha, separamos o tempo e os valores intrínsecos, mas o valor do tempo da opção pretende ser reservado no OCI. Neste caso, um teste no elemento intrínseco e no tempo é realizado. Podemos, portanto, representar 100 000 no OCI intrínseco, 30 000 no OCI de tempo e 10 000 como hedge no P & amp; L.
4. O spread de moeda cruzada é considerado um custo de hedge.
O spread em moeda cruzada pode ser definido como o prémio de liquidez de uma moeda em relação à outra. Este prémio aplica-se às trocas de moedas no futuro, por exemplo, um instrumento de hedge como um contrato à frente do FX. Se um swap de taxa de juros em moeda cruzada é usado em combinação com um item coberto de moeda única, para o qual este spread não é relevante, a ineficácia de hedge pode surgir.
Para fazer face a este desfasamento, foi decidido expandir os requisitos relativos aos custos de hedge. Os custos de cobertura podem ser vistos como custos incorridos para proteger contra mudanças desfavoráveis. Semelhante à contabilização do elemento forward da taxa a prazo, uma entidade pode excluir o spread de moeda cruzada e contabilizar isso separadamente ao designar um instrumento de hedge. No caso de uma derivada hipotética ser utilizada, o mesmo princípio se aplica. A IFRS 9 estabelece que o derivado hipotético não pode incluir recursos que não existem no item coberto. Conseqüentemente, o spread de moeda cruzada não pode ser parte do derivado hipotético no caso mencionado anteriormente. Isso significa que a ineficácia do hedge irá existir.
Consulte o exemplo abaixo:
No exemplo 4, consideramos uma entidade X que cobre um empréstimo USD com um CCIRS.
MtM mudança de CCIRS = 215,000 & # 8211; 95,000 (base de moeda cruzada) = 120,000.
MtM mudança hedged = 195,000 & # 8211; 90,000 (base de moeda cruzada) = 105,000.
De acordo com IAS39, há apenas uma maneira de contabilizar o CCIRS. O valor total de 120 000 (incluindo a moeda - 95 000 em moeda estrangeira) é considerado como instrumento de cobertura, o que significa que 105 000 podem ser listados como OCI e 15 000 de hedge têm que ir para o P & amp; L.
De acordo com o IFRS9, existe a opção de excluir a base de moeda cruzada e contabilizar isso separadamente.
Na linha 2, podemos ver as condições de acordo com a IFRS9 quando uma moeda cruzada está incluída: a base de moeda cruzada não pode ser incluída no item coberto, portanto existe uma cobertura inferior a 75 000.
Na linha 3, excluímos a base de moeda cruzada do teste do instrumento de hedge. Ao registrar o movimento MtM de 195 000 como OCI, contamos os 95 000 de moeda corrente, bem como - / - 20 000 de hedge na P & amp; L. Na linha 4, a base de moeda cruzada está incluída em uma relação de hedge separada -, portanto, realizamos um teste extra na base de moeda cruzada (valores alinhados versus valores reais). Do primeiro teste, - / - 195,000 é registrado como OCI e - / - 20,000 (parte "over hedge") em P & amp; L; a partir do teste de moeda cruzada 90,000 representa OCI e 5,000 deve ser incluído em P & amp; L.
Interessado no possível impacto da contabilidade de hedge da IFRS 9 em sua organização?
Entre em contato com a Zanders.
O site não conseguiu processar sua solicitação de contato.
Tente novamente, ou contate-nos através da página de contato.
+ 31 (0) 35 692 89 89.
Sim, gostaria de entrar em contato para obter mais informações sobre o possível impacto da contabilidade de hedge da IFRS 9 em sua organização.
Obrigado pelo seu pedido de contato. Entraremos em contato com você em breve.
Mais informações mais recentes.
Sobre a Zanders.
Somos uma empresa independente com histórico de inovação e sucesso em todo o espectro de tesouraria, risco e finanças.
Envie sua RFP.
Se você está procurando uma solução robusta personalizada para suas necessidades específicas, nos dê a chance de oferecer.
Últimas Perspectivas.
Zanders Magazine.
Todos os trimestres, a Zanders publica uma Revista Zanders.